近日，中国人民银行宣布自2026年1月1日起，将允许商业银行对数字人民币钱包余额支付利息。这一关键政策调整，标志着数字人民币正从纯粹的现金替代品，转向具备价值储藏功能的“数字存款货币”。与此同时，美国却签署行政令明确禁止央行数字货币。这一东一西、一推一禁的战略分野，不仅重塑全球数字货币竞争格局，也为投资者理解未来货币体系提供了关键坐标。
核心观点与数据
据中国人民银行副行长陆磊在中国金融新闻网（由新浪财经转载）的文章中指出，新的数字人民币管理框架将使银行能够将数字人民币纳入其资产负债运营。陆磊明确表示：“数字人民币将从数字现金时代进入数字存款货币时代，具备货币价值尺度、价值储藏和跨境支付等功能。”这一转变的核心，是即将于2026年1月1日生效的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设的行动计划》。值得注意的是，中国人民银行已于2023年9月在上海成立了人民币国际运营中心，旨在构建基于区块链的结算工具和跨链转移能力。
市场背景与中美路径对比分析
分析师指出，中国在持续开发其央行数字货币框架，寻求通过央行发行的数字现金替代品来利用区块链技术的效率。这与美国的监管路径形成鲜明对比。2025年1月23日，美国总统签署行政令，禁止创建央行数字货币，理由是担忧其对金融体系稳定、个人隐私和国家主权构成潜在威胁。这一发展被区块链顾问Anndy Lian描述为美国加密行业增长的“游戏规则改变者”。
然而，美国对私营部门发行的稳定币则持相对开放态度。2025年7月，美国签署了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，这是美国首个全面的稳定币框架，为稳定币抵押建立了明确规则，并要求遵守反洗钱法律。这种“公私分明”的监管思路，与中国以央行数字货币为核心、严格限制加密货币和稳定币的路径截然不同。
影响与未来展望
中国人民银行表示，数字人民币可以创造更大的金融包容性。但批评者，如非营利组织人权基金会的首席战略官Alex Gladstein则担忧，数字人民币可能赋予央行更多的金融控制权，提供更多数据和“拒绝人们访问的权力”。
展望未来，投资者应关注两大趋势：一是数字人民币计息功能落地后，对其作为价值存储工具吸引力的实际提升效果；二是中美在数字货币领域的战略竞争，将如何影响全球支付体系、资本流动和金融科技创新的地理分布。数字人民币向“数字存款”的演进，不仅是技术的升级，更是货币形态与金融权力的一次深刻重构。
