近日，Coinbase高管为《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act）的立法进程缓慢进行辩护，引发行业广泛关注。与此同时，上周因监管不确定性等因素，加密投资产品录得高达9.52亿美元的资金外流。这场关乎美国加密市场未来的立法马拉松，正牵动着全球投资者的神经。
据Coinbase机构战略主管约翰·达戈斯蒂诺分析，CLARITY法案的复杂性远超此前已通过的《天才法案》（Genius Act）。他指出，《天才法案》虽然具有变革性，但处理的是“结构性上更简单的问题”，而CLARITY法案则是“为加密资产乃至任何真正资产类别的增长奠定基础”的基石性立法。因此，立法进程需要更长时间是合乎情理的。
当前，全球加密监管格局正在快速演变。欧洲的MiCA法规已付诸实施，阿联酋等国家也在监管清晰化方面持续取得进展。这种全球性的监管竞赛，与美国国内立法的迟缓形成了鲜明对比。达戈斯蒂诺警告，美国正面临“人才大规模外流”至其他司法管辖区的压力，这可能反过来促使立法者在2026年加快CLARITY法案的通过进程，以避免在人工智能和区块链等变革性技术领域进一步落后。
值得注意的是，市场对法案的预期已出现分化。白宫人工智能与加密事务负责人大卫·萨克斯曾于12月19日表示，该法案有望在明年1月获得通过。然而，资深交易员彼得·布兰特则认为，即使法案通过，也未必会对比特币价格产生重大影响，称其“并非震撼世界的宏观发展”。分析师指出，投资者应关注法案进展带来的中长期结构性利好，而非短期价格波动。随着2026年立法窗口期的临近，监管 clarity 的最终落地，或将重塑全球加密市场的竞争格局与资金流向。
