在2025年的最后一天，加密货币市场迎来一剂强心针。据官方披露，全球最大的稳定币发行商Tether再次大手笔购入8,888枚比特币（BTC），使其公开持有的比特币总量突破96,000枚，市值约合78亿美元。此举不仅巩固了其作为全球第五大比特币钱包的地位，更将企业级比特币储备竞赛推向新的高潮。随着Metaplanet、Strategy等上市公司持续加码，一场围绕数字黄金的“企业囤币潮”正悄然重塑市场格局。
据Tether首席执行官Paolo Ardoino证实，此次收购是其长期战略的一部分。公司坚持将每季度高达15%的净利润投入比特币。值得注意的是，这已是Tether连续多个季度进行系统性增持。分析师指出，此次年终操作价值约7.8亿美元，精准踩点，彰显了其对BTC作为核心储备资产的坚定信心。
当前市场背景已从单纯的加密资产投机，转向了以大型机构为主导的实质性资产配置。Tether的举动并非孤例。日本上市公司Metaplanet在周二增持了4,279枚BTC，使其国库储备达到35,102枚。而巨头Strategy公司则通过持续融资，将其庞大的企业比特币储备推高至惊人的67万枚以上。这形成了一股强劲的“企业囤币潮”，比特币正日益成为上市公司资产负债表上的重要资产类别。
然而，Tether的资产配置策略也并非没有争议。其储备组合混合了美国国债、比特币和实物黄金（2025年第三季度购入26吨，总持有量达116吨），这种结构已引发评级机构和市场的密切关注。标普（S&P）近期就因透明度和储备资产集中度风险，将USDT的评级从“受限”下调至“薄弱”。前BitMEX首席执行官Arthur Hayes也曾对该公司不断增长的比特币和黄金储备份额提出警示。
此外，Tether的比特币持仓在年内并非只增不减。在第一季度增持后，其持有量曾超过10万枚，随后的波动曾引发市场关于其是否在出售比特币的猜测。对此，Ardoino予以否认，并解释部分BTC转移至其支持的“二十一资本”（Twenty One Capital）公司。截至新年当天，二十一资本持有43,514枚BTC，在上市公司比特币持仓排行榜中位列第三。
展望未来，企业级资本大规模、持续性地涌入比特币市场，很可能成为2026年乃至更长期的核心叙事。投资者应关注这一趋势对市场流动性、价格波动性以及比特币“数字黄金”价值存储地位的深远影响。当上市公司与国家级实体（如部分央行）共同加入这场储备竞赛时，比特币的资产属性将得到前所未有的强化，但也可能带来新的监管审视与市场风险。这场由Tether等巨头引领的“囤币潮”，无疑将为新一年的加密市场格局写下关键注脚。
