导语：在2025年的最后一周，比特币企业持仓之王MicroStrategy再次出手，以1.089亿美元增持1229枚BTC，为其波澜壮阔的一年画上句号。据市场分析，这不仅是其年内第41次披露购买，更将公司总持仓推升至672,497枚比特币的历史新高，平均成本锁定在74,997美元。这场由上市公司主导的“数字黄金”储备竞赛，正悄然重塑全球资产配置格局。
核心观点/数据：
值得注意的是，MicroStrategy在2025年的购买频率和规模呈现爆发式增长。数据显示，该公司全年在41个独立周披露了比特币购买，远超2024年的18次和2023年的8次。其年内最大单笔交易发生在3月31日，豪掷19.2亿美元购入约22,049枚BTC。分析师指出，通过持续的市场股票发售融资，MicroStrategy的比特币持仓年内已实现23.2%的收益率（基于其持有的比特币增长与流通股比例的衡量指标）。
市场背景分析：
由联合创始人兼执行主席Michael Saylor领导的MicroStrategy，自2020年启动比特币积累战略以来，已稳坐全球最大企业持币者宝座，其持仓量远超第二名MARA Holdings的53,250枚BTC。更重要的是，上市公司企业库已成为比特币生态中不可忽视的“巨鲸”。据BitcoinTreasuries.NET数据，目前全球192家上市公司共持有超过108万枚比特币，其中美国公司占据主导，加拿大、英国、日本紧随其后。
投资者应关注，以比特币作为核心资产负债表资产的“比特币国债公司”模式正在被广泛效仿。继MicroStrategy之后，由Cantor Fitzgerald、Tether等机构支持的Twenty One Capital于2025年4月启动类似战略，目前持仓已超43,500枚BTC。同年，Bullish、Bitcoin Standard Treasury Company、Trump Media & Technology Group等多家公司也相继宣布或上市，并持有数千至数万枚不等的比特币，标志着企业级资本正系统性涌入加密资产领域。
结尾预测：
随着MicroStrategy等头部公司的持续买入与示范效应，将比特币纳入企业储备资产已从边缘策略演变为主流趋势。这一趋势不仅为比特币提供了强大的底部买盘支撑，也可能在未来进一步加剧其供应稀缺性。展望2026年，若更多传统行业巨头跟进，企业比特币持仓总量有望突破新的里程碑，并可能成为影响全球宏观资金流向的关键变量之一。市场参与者需密切关注此类机构的持仓动态及其背后的资本运作逻辑。
