近期，黄金与白银价格双双创下历史新高，市场情绪一片“贪婪”。然而，加密货币之王比特币却身处“极度恐惧”之中，自历史高点已回调近30%。面对这种分化，市场普遍疑问：比特币的上涨是否需要等待贵金属市场降温？多位顶级分析师给出了颠覆性的观点：比特币的上涨轨迹是独立的，其与黄金的关联性正在减弱，无需等待贵金属回调。
据市场分析，Glassnode的首席分析师James Check在社交媒体上直言，认为比特币需要黄金回调才能上涨的观点，是“令人惊讶的不受欢迎观点”，并指出持此看法者“并不真正理解这些资产”。这一论断得到了宏观经济学家Lyn Alden的呼应。她指出，许多人将比特币与黄金的关系描述为“竞争”，但她并不认同这一阵营。Alden分析认为，比特币/黄金比率近期表现强劲，主要是因为比特币过去一年处于“停滞阶段”，而黄金则经历了“极其辉煌的一年”。她强调：“两者背后都有长期的结构性叙事支撑。”
市场背景数据显示，黄金和白银在近期均触及历史峰值，白银突破77美元，黄金达到4,533美元。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant指出，市场对美联储在2026年进一步降息的预期、美元走弱以及地缘政治紧张局势加剧，共同推动了市场的波动。反观比特币，自10月5日创下125,100美元的历史高点后，已下跌近30%，截至发稿时交易价格约为87,650美元。值得注意的是，尽管在2022年11月至2024年11月期间，比特币与黄金价格走势高度相关，但今年这种关联性已显著减弱。黄金年内上涨约60%，而比特币则下跌了7.2%。市场情绪指标更是天差地别：黄金恐惧与贪婪指数显示为79（贪婪），而加密货币恐惧与贪婪指数仅为24（极度恐惧）。
对于未来走势，多位行业领袖表达了乐观预期。Bitwise首席投资官Matt Hougan预测“比特币明年将会上涨”。Jan3创始人Samson Mow更是大胆预言，比特币可能即将开启一场“长达十年的牛市”。投资者应关注，这种预期与黄金市场的驱动因素已有所不同，比特币正逐渐走出自己的独立行情。MN Trading Capital创始人Michael van de Poppe也指出，“黄金涨得越高，比特币随后跟涨的可能性也越大”，但这更多是一种宏观趋势的共振，而非因果依赖。综合来看，随着市场认知的深化和比特币自身生态的成熟，其资产属性正被重新定价，与黄金的短期价格脱钩或将成为新常态。
